Le PEA ou Plan d’Epargne en Actions est un produit d’épargne réglementé qui permet de faire l’acquisition d’actions d’entreprises françaises et européennes, mais aussi de certains trackers (ETF) éligibles au PEA, tout en bénéficiant d’une exonération d’impôts sur les plus-values et les dividendes au-delà de cinq ans de détention du plan (seuls les prélèvements sociaux sont dus). Le plafond de versement est de 150 000€ par personne en 2020. Un deuxième type de PEA appelé PEA-PME permet de faire l’acquisition d’actions (ou équivalent) d’entreprises de types PME et ETI. Le plafond de versement est de 225 000€ par personne en 2020. Le PEA est ouvert à toute personne majeure domiciliée fiscalement en France. Il existe aussi un PEA Jeunes, destiné aux jeunes adultes de 18-25 ans rattachés au foyer fiscal de leurs parents, dont le plafond de versement est de 20 000€ en 2020. Le PEA Jeunes se transforme automatiquement en PEA classique avec conservation de l’ancienneté et des avantages fiscaux.

Le CTO ou Compte-Titres Ordinaire est un compte-titres qui permet d’acheter ou vendre tous types de valeurs mobilières (actions, obligations, SICAV, OPCVM, ETF, turbos, warrants, certificats, options, contrats à terme) issues du monde entier (Etats-Unis, Canada, Hong Kong, Singapour, Japon, Australie, etc). Celui-ci est ouvert à toute personne physique (sans restriction d’âge) mais ne bénéficie d’aucune exonération d’impôts. Le détenteur d’un CTO doit déclarer chaque année dans sa déclaration d’impôt ses bénéfices ou ses pertes ainsi que les dividendes ou coupons (revenus de valeurs mobilières).

Il est possible de se constituer un portefeuille au fil du temps en procédant à des apports réguliers (mensuellement, trimestriellement ou annuellement) selon ses propres capacités d’épargne. Bien entendu, plus on commence à investir jeune, plus les intérêts composés jouent leur rôle d’accélérateur de richesse.

Basé sur les rendements historiques, un investisseur peut espérer un rendement annuel réel moyen (net d’inflation) compris entre 2% et 7% (certaines décennies étant plus favorables que d’autres). Une étude de la banque Crédit Suisse (Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2019) montre ainsi qu’entre 1900 et 2018, les investisseurs ont obtenu un rendement annuel réel moyen de 2% en Italie, 3% en Belgique, 3% en France, 4% au Japon, 5% au Royaume-Uni, 5% en Suisse, 5% aux Pays-Bas, 5,5% au Canada, 6% en Afrique du Sud, 6% aux Etats-Unis et 6,5% en Australie. 

Sur très longue période (plusieurs décennies), il est difficile pour un investisseur de dépasser 20% de rendement annuel (brut). Warren Buffett (Berkshire Hathaway) a ainsi généré un rendement annuel moyen de 20,3% entre 1965 et 2019 (à comparer à 10% pour le S&P500 sur la même période). C’est à ma connaissance la plus belle performance pour un investisseur sur un demi-siècle. D’autres investisseurs ont fait mieux que Warren Buffett mais sur des périodes plus courtes, comme Peter Lynch qui a généré un rendement annuel moyen de 29,3% entre 1977 et 1990 lorsqu’il était à la tête du Fonds Magellan ou bien George Soros qui aurait généré, avec le Fonds Quantum, un rendement annuel moyen de 35% entre 1969 et 1994. Plus récemment, Cathie Wood, à la tête de la société d’investissement Ark Invest, qui gère de manière active des ETF focalisés sur les entreprises innovantes et disruptives, a généré un rendement annuel moyen de 31% entre 2014 et 2020.

Un multibagger est une expression popularisée par Peter Lynch. Il s’agit d’un investissement (dans une action) qui rapporte au moins deux fois la mise initiale. Peter Lynch aimait en particulier les 10-baggers (ten-baggers), les actions rapportant dix fois la mise initiale. A ce jour, le plus gros multibagger de l’histoire est l’action Berkshire Hathaway. Celle-ci a rapporté plus de 18 000 fois la mise initiale (d’où l’intérêt d’investir à long terme et dans des entreprises de bonne qualité).